Cette semaine, les prix du minerai de fer importé ont affiché une forte tendance haussière, avec une hausse sensible du centre de prix. En début de semaine, le sentiment du marché s'est affaibli en raison des anticipations concernant la politique tarifaire, et le marché des contrats à terme a subi des pressions avec une légère baisse. Cependant, à mesure que la mise en œuvre des droits de douane a été reportée, le sentiment du marché s'est progressivement rétabli. D'un point de vue offre-demande, côté offre, affectée par la fin de la période de poursuite des objectifs de fin de trimestre et par la maintenance de certaines mines, les expéditions mondiales de minerai de fer ont chuté de 12,27 % en glissement hebdomadaire, montrant une contraction par phase. Côté demande, bien que certaines aciéries aient organisé des arrêts de maintenance en raison des restrictions de production, la production de fonte brute dans les hauts fourneaux a connu des baisses limitées grâce à la bonne rentabilité des aciéries, ce qui a maintenu la résilience globale de la demande. Notamment, les stocks totaux des cinq principaux produits sidérurgiques cette semaine ont affiché une accumulation hors saison, démentant les inquiétudes du marché précédentes concernant la logique de rétroaction négative et renforçant encore les anticipations haussières, entraînant une hausse importante des prix des contrats à terme du minerai de fer. Pour les prix au comptant des ports, le prix moyen hebdomadaire du minerai de fer fin PB dans les ports du Shandong a augmenté de 15 à 20 yuan/t en glissement hebdomadaire.
Graphique : Indice MMi du minerai importé à 62 % de SMM
Source de données : SMM
Cette semaine, les prix du minerai domestique ont affiché des performances contrastées. Les prix des concentrés de minerai de fer domestique devraient avoir un certain potentiel de hausse la semaine prochaine. À Tangshan, Qian'an et Qianxi dans le Hebei, les prix ont augmenté de 5 à 10 yuan, tandis qu'à l'ouest du Liaoning, Chaoyang, Beipiao et Jianping, les prix ont augmenté de 5 à 10 yuan/t. L'Est de la Chine a également connu des augmentations de prix de 5 à 10 yuan.
Le marché du minerai domestique à Tangshan, dans le Hebei, est resté globalement stable. Actuellement, le prix départ usine des concentrés de minerai de fer Fe66 % sur une base sèche, taxes comprises, est de 870 à 880 yuan/t. La plupart des négociants ont pris en compte la demande de commandes des aciéries, avec une confiance limitée dans les augmentations de prix. Les acheteurs ont maintenu une approche prudente dans leurs demandes de prix, ne souhaitant pas acheter au-dessus de leurs attentes psychologiques. Les aciéries ont continué à acheter en fonction de leurs besoins, avec une forte volonté de faire baisser les prix.
Le marché du minerai domestique à l'ouest du Liaoning a montré un fort sentiment d'attente et d'observation, avec des taux d'exploitation bas dans les mines et les usines de traitement. Les mines et les usines en production avaient une faible volonté de vendre à bas prix, maintenant des offres fermes. Le prix ex-usine des concentrés de minerai de fer à 66 % de Fe sur une base humide, hors taxes, était de 670 à 680 yuan/tonne. Les négociants et les aciéries ont montré un fort sentiment d'attente, certaines aciéries exprimant des points de vue pessimistes sur les perspectives du marché et une forte volonté de faire baisser les prix. Les achats ont été principalement effectués en fonction des besoins, les transactions globales sur le marché étant relativement lentes.
En Chine orientale, les mines et les usines de traitement ont pour la plupart maintenu une production normale, en vendant au fur et à mesure de leur production, la pression sur les stocks ayant été considérablement réduite. Cependant, certaines mines et usines ont subi une maintenance de routine cette semaine, entraînant une légère baisse de la production locale de concentrés de minerai de fer.
Graphique : Écart de prix entre le minerai national et le minerai importé
Source des données : SMM
Perspectives pour la semaine prochaine :
Pour le minerai importé, le marché du minerai de fer devrait se stabiliser. Côté offre, à la fin de la maintenance saisonnière des mines à l'étranger, les expéditions devraient rebondir légèrement avec une croissance limitée, et les stocks portuaires pourraient fluctuer dans une fourchette donnée. Côté demande, les données de SMM indiquent que l'impact de la maintenance des hauts fourneaux est limité. Les profits des aciéries sont suffisamment modérés pour soutenir l'enthousiasme de production, et la production de fonte brute devrait augmenter légèrement, la résilience de la demande de concentrés de minerai de fer restant intacte. D'un point de vue macroéconomique, à l'approche de la réunion du Bureau politique de juillet, les anticipations du marché concernant les politiques de « lutte contre la concurrence déloyale » et l'augmentation des investissements dans les infrastructures se sont intensifiées, ce qui pourrait stimuler le sentiment général sur la série des métaux ferreux. Cependant, après la hausse rapide des prix du minerai cette semaine, la crainte du marché face aux prix élevés est apparue, certains traders longs ayant choisi de réaliser des profits, augmentant le risque de corrections techniques à court terme.
Perspective du minerai national : Dans l'ensemble, le marché actuel des concentrés de minerai de fer national est relativement plus calme que celui du minerai importé, les aciéries ayant généralement une forte volonté de négocier les prix à la baisse. Cependant, cette semaine, les prix du minerai importé ont considérablement augmenté, améliorant le rapport coût-efficacité du minerai national. Couplé au fait que la production de fonte brute des hauts fourneaux des aciéries reste à un niveau relativement élevé, fournissant un certain soutien à la demande de concentrés de minerai de fer, et à la tendance forte récente du marché des contrats à terme du minerai de fer, il est prévu que les prix des concentrés de minerai de fer nationaux pourraient connaître un certain potentiel de hausse à court terme.
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